10.1. Сущность финансового менеджмента

Финансовый менеджмент представляет собой функцию управления процессами финансирования предпринимательской деятельности, адекватной экономике рыночного типа. Наука и практика финансового менеджмента чрезвычайно мобильны и отражают состояние законодательной базы, преобразования, происходящие в деятельности предприятий и корпораций.

Финансовый менеджмент — система, функционирование которой направлено на достижение общих целей хозяйствования. С одной стороны, это управляемая система, имеющая определенные закономерности и особенности, с другой — управляющая система, часть общей системы управления предприятием, корпорацией. Будучи управляемой системой, финансовый менеджмент в значительной мере подвержен государственному регулированию через налоги, цены, заработную плату и т.п. и является объектом управления, испытывающим воздействие потока управленческих решений. Субъекты управления включают органы государственного управления, финансовые и налоговые органы, банки, органы страхования и др. Главный субъект управления — собственник. Но именно собственник в большей мере сталкивается с финансовым менеджментом как управляемой системой, что нередко приводит к проблемам.

Финансы как средство управления экономическими процессами подвержены изменениям в зависимости от преобразований во взаимоотношениях между централизованными и децентрализованными фондами денежных средств. Финансы способствуют достижению общих целей экономического управления, что требует их оптимальной организации.

Важным методологическим фактором является определение принципов организации и функционирования финансового менеджмента. Это необходимо для выявлений направления действий финансового менеджмента, выработки критериев его функционирования. При этом следует учитывать, что финансовый менеджмент не замыкается в рамках предприятий или корпораций, а постоянно взаимодействует с бюджетом, внебюджетными фондами, банками и другими кредиторами, финансово-кредитными и страховыми организациями, институциональными инвесторами, профессиональными участниками рынка капитала.

В известной мере финансовый менеджмент находится под воздействием общих принципов организации управления, включая планирование, регулирование, стимулирование, согласованность отдельных элементов, вариативность, целевую ориентацию и др.

Менеджмент всегда имеет целевую ориентацию, которая накладывает отпечаток на все его аспекты, включая финансовый. Распределение и использование финансовых ресурсов осуществляются в рамках интегрированной системы организации управления. Концепция финансового менеджмента основана на обособленности финансовых ресурсов в рамках централизованных и децентрализованных фондов денежных средств, которые сосредоточены в бюджете государства и бюджетах предприятий, корпораций.

Необходимыми условиями функционирования финансового менеджмента являются:

•  предпринимательская деятельность;

• самофинансирование;

• рыночное ценообразование;

• рынок труда;

• рынок капитала;

•  государственное регулирование деятельности предприятий, основанное на системе рыночного законодательства.

Решающее значение для определения сущности финансового менеджмента имеет проблема собственности, которая в настоящее время тесно связана с ходом приватизации. Взаимосвязь финансового менеджмента и отношений собственности проявляется в том, что собственники, или лица, уполномоченные собственниками управлять их имуществом, в соответствии с законом и учредительными документами решают вопросы создания предприятия, определяют цели его деятельности, реорганизации и ликвидации, контролируют эффективность использования и сохранность имущества, распоряжаются финансовыми ресурсами и проводят самостоятельную финансовую политику.

Предпринимательская деятельность может осуществляться как самим собственником, так и субъектом, управляющим его имуществом на законных основаниях. При этом отношения субъекта, управляющего предприятием, и собственника имущества регламентируются соответствующим договором. Договор между предпринимателем и собственником имущества определяет взаимные обязательства сторон, устанавливает ограничения прав использования имущества и осуществления отдельных видов деятельности, определяет порядок и условия финансовых взаимоотношений и материальной ответственности сторон. Собственник имущества предприятия не должен вмешиваться в деятельность предприятия после заключения договора с предпринимателем, за исключением случаев, предусмотренных договором, уставом предприятия и законом. Отсутствие соответствующих договоров приводив к тому, что отношения предпринимателя и собственника лишены необходимой правовой базы и не позволяют им отстаивать свои интересы при нарушении одной из сторон взятых на себя обязательств.

В том случае, когда предприниматель и собственник — одно лицо, этому лицу принадлежит право ведения предпринимательской деятельности путем учреждения или приобретения предприятия, найма и увольнения работников, полного распоряжения прибылью после выполнения обязательств перед бюджетом и банками. Практически отсутствуют какие-либо ограничения на виды деятельности и ассортимент реализуемых товаров, на процесс ценообразования и использования прибыли. Исключение составляют те виды деятельности, которые подлежат обязательному лицензированию.

Главное требование, предъявляемое предпринимателем к финансовому менеджеру, — это выработка базовой финансовой концепции. Она заключается в определении стратегии финансового развития, обеспечивающей достижение поставленных целей, эффективное управление денежным оборотом предприятия, формирование фондов, денежных средств в заданных пропорциях, использование финансовых ресурсов по целевому назначению. Согласно общему подходу финансовый менеджер — это, по сути, фетишизированный собственник, осуществляющий воздействие на движение капитала, текущую прибыль, накопления и инвестиции.

Взаимоотношения собственника, .предпринимателя и финансового менеджера регулируются контрактами, если собственник и предприниматель — разные лица. Большую роль играют личные контакты, взаимное доверие, стремление к сотрудничеству и процветанию предприятия. Действия предпринимателя определяются главным образом поведением поставщиков, потребителей и конкурентов, он вырабатывает маркетинговую стратегию развития предприятия. Действия финансового менеджера определяются поведением инвесторов и кредиторов, включая коммерческие банки, финансовые компании, страховые компании, профессиональных участников рынка ценных бумаг и т.п.

В зависимости от формы предприятия собственниками могут быть акционеры, товарищи, пайщики. Однако уже на стадии заключения контракта с главным менеджером предприятия функция собственника реализуется через уполномоченные органы управления предприятием. Договор с предпринимателем по поручению собственников заключает, как правило, совет директоров предприятия. Функция собственности и функция управления взаимно дополняются.

Объектами финансового управления на предприятиях и в организациях являются: имущество, недвижимое и движимое; имущественные права; работы и услуги; информация; результаты интеллектуальной деятельности; нематериальные блага.

Основная особенность всех объектов финансового управления состоит в том, что они могут свободно отчуждаться или переходить от одного лица к другому, если они не ограничены в обороте и не изъяты из него. В рамках предприятий эти объекты управления обособлены и имеют стоимостное выражение. Денежные средства, вложенные или авансированные в материальные и нематериальные объекты, опосредуют их использование, а также обслуживают непрерывную смену форм собственности.

Предприятие, являясь объектом финансового управления, представляет собой единый имущественный комплекс, используемый для осуществления предпринимательской деятельности. Предприятие как имущественный комплекс относится к недвижимому имуществу. Имущественный комплекс в целом или его часть могут быть объектом купли-продажи, залога, аренды и других финансовых сделок, связанных с отчуждением, установлением, изменением и прекращением прав. Это находит адекватное отражение в денежном обороте предприятия.

Денежный оборот предприятия, будучи обособленным полностью или частично, составляет материальную основу финансового менеджмента. Реальный денежный оборот—это экономический процесс, вызывающий движение стоимости и сопровождающийся потоком денежных платежей и расчетов.

В процессе управления предприятием важную роль играет его статус юридического лица. Управление финансовой деятельностью предприятия, являющегося юридическим лицом, когда эта деятельность нацелена на извлечение прибыли, имеет следующие особенности:

• основывается на обособленном имуществе, которым юридическое лицо отвечает по своим обязательствам;

• основные показатели деятельности отражаются в самостоятельной финансовой отчетности, представляемой в статистические, налоговые и другие органы;

•  юридическое лицо выступает на рынке капитала от своего имени, заключает договоры и обеспечивает их выполнение;

•  все полученные доходы являются собственностью юридического лица и основанием для взимания налогов и сборов в установленном законодательством порядке.

Существенное влияние на финансовый менеджмент оказывает процесс формирования имущества предприятия.

Финансовыми источниками формирования имущества являются:

• денежные и материальные взносы учредителей или участников;

• доходы от всех видов деятельности;

• дивиденды и проценты, полученные по ценным бумагам;

• кредиты банков, заемные и привлеченные средства других кредиторов;

•  капитальные вложения, дотации и субсидии из бюджетных и внебюджетных фондов;

• безвозмездные и благотворительные взносы, пожертвования;

• доходы от валютных курсовых разниц;

• доходы от долгосрочных финансовых вложений, включая вложения в имущество других предприятий, финансируемую аренду основных средств.

Структура финансовых источников формирования имущества предприятий и коммерческих организаций зависит от их организационно-правовой формы, видов деятельности, объемов производства и реализации продукции, работ и услуг.

Обобщая вышесказанное, отметим, что управление финансовой деятельностью предприятия есть управление реальным денежным оборотом. Финансовый менеджмент — вид управления обособленным денежным оборотом, гарантией которого выступают вещние и обязательственные права собственников на имущество предприятия.