11.2. Организация внутрифирменных денежных потоков
В организационно-экономическом плане для построения механизма мобильной переброски финансово-кредитных ресурсов из страны в страну используется международная система управления наличностью, суть которой состоит в организации внутрифирменных денежных потоков. В наиболее полной мере эта система может быть применена в транснациональной компании (ТНК).
Согласно определению исследовательской программы Гарвардского университета к разряду транснациональных относятся компании:
• имеющие более шести зарубежных дочерних компаний;
• акции которых имеют хождение во многих странах и доступны для приобретения во всех странах их действия;
• состав высшего руководства которых формируется из подданных разных государств, что исключает одностороннюю ориентацию деятельности компании на интересы какой-либо одной страны;
» имеющие интернациональный характер менталитета менеджера, придерживающегося геоцентричной позиции;
• организационная структура которых ориентирована на широкомасштабную экономическую деятельность и эффективную реализацию стратегии компании.
Побудительными мотивами интернационализации бизнеса в финансово-кредитной сфере как раз и являются уменьшение ставок налогов и таможенных пошлин, возможность пролонгации срока уплаты налогов, получение разрешения на ускоренную амортизацию, свободный перевод или возврат прибыли на капитал и базовой суммы внешнего займа. Средства, сэкономленные на налогах, придают компании финансовую мобильность, необходимую, в частности, для высокорентабельных зарубежных проектов.
Транснациональная компания обладает большей маневренностью в использовании льгот, предоставляемых принимающей страной в отношении иностранных инвестиций в виде правительственных гарантий, освобождения или уменьшения налогов и пошлин и других мер поддержки. Такая Компания способна перемещать фонды и прибыль через внутренние механизмы финансовых трансфертов, составляющих часть ее финансов, что обусловлено различиями в национальных налоговых системах и значительными издержками и ограничениями внешних, международных и финансовых трансфертов. Используя внутрифирменные потоки средств и фондов, ТНК способна арбитражировать налоговые системы, финансовые рынки и методы государственного регулирования.
Налоговый арбитраж подразумевает использование преимуществ разницы в цене на один и тот же товар. По мнению Дж. Ю. Стиглица, термин «арбитраж», строго говоря, относится, во-первых, к ситуациям, когда имеется гарантированная выручка, т.е. нет риска (в этом состоит отличие арбитражных сделок от других методов избежания налогов, применение которых на практике предполагает определенный риск), а во-вторых — к ситуациям, в которых стороны сделок сталкиваются с разными налоговыми ставками, и ряд безрисковых сделок может быть спланирован так, что оба индивидуума получат выгоду в результате сокращения их общих налоговых обязательств1.
Транснациональные компании корректны по отношению к правительствам: методы организации внутрифирменных потоков и перемещения капиталов вполне легальны. Компании проводят нормальные деловые операции, выделяя средства для финансирования новых вложений, переводя прибыли и контролируя грузопотоки между своими базовыми и дочерними компаниями.
В рамках международной системы управления наличностью выделяются основные каналы, при помощи которых менеджеры могут перемещать ликвидные активы среди подразделений компании, определять внутрифирменные потоки, включая финансовые трансферты, в целях получения положительных налоговых последствий:
• прямой перевод капитала;
• перевод дивидендов;
• трансфертное ценообразование;
• внутрифирменные займы;
• внутрифирменное страхование;
• плата за услуги (управленческие, научно-исследовательские и пр.);
• плата за лицензии.
Перемещение ликвидных активов из одной налоговой юрисдикции в другую или из одной категории дохода в другую для получения прибыли из разницы в ставках налогообложения составляет содержание налогового арбитража. Поэтому каналы внутрифирменных потоков — это одновременно конкретные способы осуществления налогового арбитража через финансовые трансферты.
Принятию решения относительно величины, времени, места и способа финансового трансферта предшествует работа менеджера по определению издержек, выгод и ограничений, связанных с каждым из способов, анализ их налоговых последствий, так как в конечном итоге при решении вопроса о способе перевода прибылей, заработанных за рубежом, главным является уменьшение налоговых отчислений компании в целом. Задача снижения налогов стоит на первом месте при выборе формы и метода организации международной экономической деятельности компании.
На способы финансовых трансфертов и механизм внутрифирменных потоков фондов влияют такие факторы, как:
• объем услуг, оказываемых материнской компанией дочерней компании;
• сумма производственных затрат, исключаемых из налогооблагаемой базы согласно налоговому законодательству страны пребывания;
• доля косвенных затрат, относимая на счет дочерней компании;
• финансовое положение компании в целом, включая ее взаимоотношения с налоговым ведомством и возможности привлечения кредитов.
Только два первых из названных каналов отражают внутрифирменное движение финансовых ресурсов в явной форме (открытые операции).
В американских фирмах более 50% всех переводов капитала от иностранного аффилиата (филиального отделения) к родительской компании осуществляется посредством выплаты дивидендов. Перевод средств в форме дивидендов наиболее простой, но при наличии правительственных ограничений, например в виде установления верхнего предела переводимых дивидендов, эффективность его падает (в Бразилии, например, дивиденды, превышающие 12% вложенного капитала, облагаются 40—60%-ным налогом). В таких случаях расходы по переводу дивидендов высоки и применение этого канала невыгодно.
Правительственные ограничения, включая запреты прямого и дивидендного перевода капитала, вызывают необходимость использовать другие способы финансового трансферта. Транснациональные компании помимо открытых широко применяют и скрытые методы переброски прибыли,
внешне выглядящие как обмен товарами и услугами между подразделениями. Используя эти каналы, можно выводить прибыль из-под контроля государства, что дает возможность уменьшить налоговые обязательства.
Наиболее известный путь перемещения капитала в нужное место — применение трансфертных цен во внутрифирменной торговле между дочерними компаниями, работающими в странах с разными уровнями налоговых ставок, с целью минимизации общей суммы налогов всей компании. Таким образом, система трансфертных, или внутрифирменных, расчетных цен в стратегии международного предпринимательства решает задачу глобальной максимизации доходов и уменьшения налогового бремени.
Применяемые во взаиморасчетах между производственными подразделениями компании трансфертные цены рассчитываются методом рыночных цен, регулируемых рыночных цен и методом «себестоимость плюс прибыль».
Расчет трансфертных цен — это сложный процесс, при котором следует принимать во внимание такие обстоятельства, как:
• уменьшение налогов и таможенных пошлин;
• уменьшение валютного риска и потерь от инфляции;
• адаптация к ограничениям по перемещению денежных средств;
• конкуренция на рынке;
• критерии оценки дочерней компании;
• вмешательство правительства.
Прежде всего при расчете трансфертных цен решается задача внутрифирменного перераспределения прибыли в целях снижения налогов. Чтобы перевести прибыли из страны с высокими налогами в налоговое убежище, достаточно продать товары расположенной там дочерней компании по заниженным ценам (или купить у нее по завышенным). В принципе, механизм очень прост. Счета на товары выписываются по низким ценам, а в странах с низким уровнем налогообложения местные отделения компании, иногда не получая товара, реэкспортируют его по высокой цене туда, где этот товар действительно продан. Отделения в начале и в конце цепи несут убытки, перекрываемые высокими прибылями в стране с низким уровнем налогообложения. Иначе говоря, материнская компания при поставке дочерней компании комплектующих изделий и деталей может устанавливать цены ниже или выше нормальных.
Материнская компания будет занижать цены на поставленную своей дочерней компании продукцию, если:
• она имеет преобладающий контроль над ней; 1 дочерняя компания находится в налоговом убежище или на оффшорной территории;
• в стране дочерней компании высокие импортные пошлины;
• в стране дочерней компании существует стабильный валютный курс;
• в стране базирования материнской компании установлены ограничения на вывоз капитала. Наоборот, цены будут завышаться, если:
• контроль над зарубежной дочерней компанией недостаточный;
• в стране пребывания дочерней компании существуют высокие налоги и уровень инфляции, низкие импортные пошлины, льготы при экспорте, валютные ограничения на репатриацию прибылей, высокий риск экспроприации.
Использование трансфертных цен вызывает определенную реакцию у общественности и правительства. Правительства большинства стран регулируют использование трансфертных цен. В США, например, ТНК обязаны применять в отношениях со своими подразделениями, ответственными за прибыль, метод («на расстоянии вытянутой руки»), призванный предотвратить уклонение от уплаты налогов: установление стандартных цен на стандартизованные продукты.
Согласно статье 482 Закона о налогах американское правительство вправе перераспределять прибыль компании, если она не обращается со своей дочерней компанией по данному методу. Так, если в результате проверки трансфертных цен, используемых в отношениях между материнской и дочерними компаниями, будет выявлено отсутствие отношений «на расстоянии вытянутой руки», то прибыль перераспределяется в пользу материнской компании и приходится отчислять в бюджет налогов больше, чем планировалось. Соответственно чистая прибыль в целом по материнской компании уменьшается.
В зависимости от стратегических целей компании, в частности укрепления ее престижа за рубежом, манипуляция ценами как один из самых гибких инструментов, находящихся в распоряжении ТНК, должна осуществляться в пределах 1—2% в ту или другую сторону. В случае необходимости компания должна иметь возможность оправдать эти изменения ссылками на конкретные рыночные факторы. Трансфертные цены относительно легко использовать для вывоза прибыли, поскольку обычно в течение ряда лет перевод средств осуществляется в одном направлении. В связи с этим отпадает необходимость частых переговоров с государственными органами для подтверждения правильности установления цен.
Кроме того, инновационность ТНК — это производство новых продуктов, не имеющих аналогов на рынке, что усиливает гибкость в трансфертном ценообразовании.
Трансфертные сделки — испытанное временем средство перемещения доходов из областей с высоким налогообложением в области с низким налогообложением. Несмотря на некоторое государственное вмешательство, они остаются крупнейшим каналом перемещения средств. Причина в том, что при использовании трансфертных цен налоговое бремя несколько меньше, чем при применении дивидендов, процентов и других платежей.
Налоговые ведомства постоянно совершенствуют свои приемы регулирования процессов внутрифирменного ценообразования для предотвращения возможных потерь средств бюджета. Возрастающая опасность государственной проверки обоснованности цен заставляет ТНК, не отказываясь от классических вариантов трансфертных операций, в ряде случаев использовать более сложные схемы. Огромную роль в современных условиях играют, как мы уже говорили, кредитные и страховые методы перемещения прибыли в налоговые убежища.
После того как прибыль через трансфертные цены перемещена в налоговое убежище, компания переводит ее в другую страну в виде ссуды, т.е. прибыль приобретает качество, недосягаемое для налогового ведомства. Для приобретения прибылью подобного качества необходимо во внутрифирменных кредитных договорах подтвердить невмешательство налогового ведомства в случае, когда в кредитных отношениях между материнской и дочерней компаниями цена ссуды превышает предельный уровень. При этом условии извлечение материнской компанией прибыли за счет сделок с капиталом становится внутренним делом компании.
Аналогичные механизмы внутрифирменного перераспределения средств ТНК используют и без применения трансфертных цен — при помощи чисто кредитных или страховых операций.
Как отмечается в литературе по налоговому планированию1, внутрифирменные займы даже более выгодны для компаний, чем трансфертное ценообразование или операции «на расстояние вытянутой руки», при наличии прямого государственного регулирования процентных ставок (например, в виде установления потолка на локальные процентные ставки), валютного контроля и различных налоговых ставок в разных странах. Внутрифирменное кредитование является важным направлением финансирования зарубежных операций и международного денежного потока, часто выступая единственным легальным способом финансового трансферта и минимизации налогов.
В последние годы появились новые формы кредита, специально предназначенные для перевода ресурсов в рамках компании. Так, широкое распространение получили беспроцентные внутрифирменные кредиты. Эта форма кредита оказалась очень удобной. Она нейтральна с точки зрения баланса, т.е. после возвращения кредита в балансе компании все выглядит так, как будто кредит вообще не предоставлялся. Не случайно и срок этих кредитов 364 дня. Они даются с тем расчетом, чтобы выдача и возврат средств попали в один годовой отчет. При помощи подобных юридически не существующих кредитов ТНК свободно перемещает средства из страны в страну, избегая обвинений в уклонении от налогов.
По оценке западногерманского специалиста в области транснациональных корпораций X. Шауенберга, внутрифирменным кредитам принадлежит важная роль в рамках тактического налогового управления ТНК. Эффективна и переброска прибылей при помощи специальных приемов страхования. И страховые платежи, и платежи по кредитам снижают балансовую прибыль компании.
В России Положением о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли (пункт 2, подпункты «р» и «с»), утвержденным постановлением Правительства Российской Федерации от 5 августа 1992 г. № 552, включаемые в себестоимость затраты на создание страховых фондов строго нормируются, а затраты по оплате процентов для целей налогообложения принимаются лишь в пределах учетной ставки Центрального банка Российской Федерации, увеличенной на три пункта (по ссудам, полученным в рублях), или ставки ЛИБОР (УВОР), увеличенной на три пункта (по ссудам, полученным в иностранной валюте).
В соответствии с программой Правительства Российской Федерации по стабилизации экономики и финансов предлагается принять справедливую и понятную налоговую политику, которая стимулировала бы увеличение сбора налогов в регионах и устраняла бы субъективизм в предоставлении финансовой помощи регионам. За счет принятия нового налогового кодекса налоговое бремя для производства снизится на 1,5—2% ВВР. Справедливая налоговая политика предусматривает введение единого налога с вмененного дохода с целью снизить налоговое бремя с законопослушных предпринимателей и вывести из тени остальных. Предоставляется право регионам вводить налог с продаж со ставкой до 5—10%.
Еще одним важным инструментом налогового менеджмента является завышение платежей за управление и лицензионных платежей, т.е. платежей за уникальные внутрифирменные услуги, часто не имеющие рыночной цены, что позволяет использовать такое ценообразование для перевода фондов путем варьирования комиссионных и роялти. Так как правительства находят подозрительными неожиданные изменения в платежах, компании обычно следуют политике стабильных денежных потоков и поэтому первоначально стараются завысить уровень роялти и комиссионных с тем, чтобы в дальнейшем поддерживать их стабильно высокими.
Роялти — это плата лицензиата за переданные ему лицензиаром объекты промышленной собственности (патенты, торговые марки) и технологические ноу-хау. В недавно открытом филиале или дочерней компании платежи роялти могут превышать суммы выплачиваемых дивидендов. Кроме того, принимающие правительства относятся с большим благоприятствованием к платежам за промышленные ноу-хау, чем к прямым переводам дивидендов. В силу этого роялти часто является более удобным путем доступа к прибылям дочерних компаний и филиалов.
Выплачиваемые непосредственно лицензиару роялти есть форма явной оплаты лицензии. Она осуществляется в зависимости от суммы продаж изделий, изготовленных по лицензионной технологии. Роялти исчисляется двумя методами: как единовременная выплата всей суммы (лампсам роялти) и как последовательная выплата по частям. Первый используется при возмещении полученного от иностранного партнера права пользования промышленной собственностью, второй — в случае, когда роялти зависит от масштабов фактического использования права промышленной собственности.
Последовательные выплаты роялти рассчитывают исходя либо из определенной суммы платежа за единицу изделия, либо из определенной доли от продажной цены (в %). В отношении размеров доли от продажной цены для исчисления роялти нет каких-либо нормативов. На практике обычно применяются следующие ставки роялти: химические товары — 2 — 5%; машиностроение — 4 — 10%; электротовары — 3 — 7%; бытовые товары — 3 — 7%. Конкретные размеры доли от продажной цены для исчисления роялти устанавливаются с учетом способов, суммы и продолжительности платежа. И в первом, и особенно во втором случае расчета последовательно выплачиваемого роялти по мере роста масштабов деятельности филиала или дочерней компании абсолютная величина выплат роялти возрастает.
За рубежом налог на сумму роялти установлен, как правило, в пределах 10 — 40%. При этом на последовательно уплачиваемые роялти налог часто бывает выше, чем на лампсам роялти. В ряде стран, особенно в налоговых убежищах, платежи роялти вообще не облагаются налогами. Кроме того, благодаря действию в западных странах системы налоговых кредитов при переводе прибыли из зарубежного филиала в виде роялти международная компания получает налоговые скидки в стране базирования на сумму налогов, уплаченных за границей.
В современных условиях России способ перевода прибыли через механизм Выплаты роялти, комиссионных за управленческие услуги и т.п. имеет особое значение. Наше налоговое законодательство четко не регламентирует порядок приобретения организациями лицензий, ноу-хау (в Инструкции Госналогслужбы России «О порядке исчисления и уплаты в бюджет налога на прибыль предприятий и организаций» № 37 от 10 августа 1995 г. доходы и расходы в форме роялти и комиссионные платежи не выделены). Это снижает эффективность государственного контроля за вывозом средств за границу, уменьшает потенциальные доходы бюджета. Кроме того, налогообложение роялти на основе заключенных нашей страной соглашений об устранении двойного налогообложения носит в целом более льготный характер по сравнению с налоговым регулированием репатриируемых дивидендов, что служит дополнительным стимулом использования лицензионных платежей для вывоза из России доходов.
В условиях нормального функционирования рынка ценных бумаг одним из методов налогового менеджмента являются короткие пролежи акций, позволяющие легально переводить часть дохода из одного отчетного периода в другой и получать максимальную для предпринимательской деятельности выгоду.
В международной системе управления наличностью как один из способов финансовых трансфертов рассматривается и метод «лидз-энд-лэгз», т.е. изменения в ритмичности международных расчетов с образованием разрыва между взысканием долговых требований и погашением долгов, так что одна из этих операций ускоряется, а другая, наоборот, задерживается. Изменение срока, отделяющего заключение сделки от платежа, означает изменение объема предоставляемых или получаемых коммерческих кредитов и вызывает значительные колебания спроса и предложения валют на валютном рынке.
Эти искусственные ускорения или задержки внешнеторговых платежей — одна из самых распространенных форм перемещения капиталов. Когда прогнозы неблагоприятны для курса той или иной валюты, достаточно, чтобы экспортеры отложили на некоторое время обмен своих денежных поступлений, а импортеры ускорили покупку необходимой для их платежей валюты, и значительная масса капиталов переместится из данной валютной формы в другую.
Данный метод позволяет не только более гибко управлять поступлениями и расходами, но и извлекать прибыль из изменения паритета иностранных валют. Этот метод систематически применяется в рамках ТНК, которые по своей природе располагают огромными возможностями конвертировать одну валюту в другую и обладают большими средствами для маневрирования. Но он может быть широко использован и в налоговом менеджменте на предприятии с участием иностранного капитала, когда, например, в результате ускорения платежей предприятия в пользу иностранного участника по финансовым и коммерческим операциям и соответственно замедления платежей со стороны этого зарубежного партнера предприятие недополучает суммы процентов на свои активы по сравнению с обычным порядком расчетов, что уменьшает его доходы, а значит, и размер налоговых отчислений.