3. Рыночное равновесие

А. Достижение равновесия

Соединим кривые спроса и предложения на одном рисунке (рис 3-8). По оси Y мы по-прежнему откладываем цену (P), а по оси X - количество товара (величины спроса и предложения):

 

Рис 3-8. Рыночное равновесие

Пусть первоначально цена оказалась на уровне P1. В этом случае величина спроса будет q1d, а величина предложения - q1s. Предложение заметно превышает спрос, поскольку по столь высокой цене очень многие хотели бы продать товар, но очень немногие согласны его купить. Возникает затоваривание, и конкуренция между производителями опускает цену вниз. По мере снижения цены часть продавцов отказывается от продажи, зато появляются новые покупатели, и разрыв между величинами спроса и предложения уменьшается.

Предположим теперь, что цена равна P2. Теперь уже покупатели хотят купить много товара (q2d), но продавцов на рынке мало из-за низкой цены, и на продажу выставлено лишь q2s ед. товара. Возникает дефицит (q2d-q2s). Теперь уже покупатели конкурируют между собой за право купить товар. Цена идет вверх, и по мере ее повышения величина спроса сокращается, а величина предложения растет.

Существует единственная цена, при которой величины спроса и предложения совпадают. Такая цена (p*) называется равновесной ценой, а количество товара, продаваемое и покупаемое по этой цене (q*) - равновесным количеством. Говорят, что рынок находится в равновесном состоянии, поскольку при данной цене ни у покупателей, ни у продавцов нет стремлений к изменению сложившейся ситуации.

Следует подчеркнуть: данная модель описывает именно ситуацию конкурентного рынка, когда на рынке действуют множество независимых друг от друга покупателей и продавцов, каждый из которых в отдельности не может влиять на рыночную цену. Для всех монопольных «примесей» существуют иные модели.

Б. Сдвиг равновесия

Предположим, равновесие на данном рынке достигнуто. Такое положение останется неизменным до тех пор, пока не изменятся условия, сдвигающие кривые спроса и предложения.

Пусть доходы потребителей некоего товара возросли, а затраты производителей также увеличились. В этом случае, как было показано в пунктах 1-2 этой темы, кривая спроса сдвинется вправо - вверх из положения D0 в положение D1 (спрос возрастет), тогда как кривая предложения уйдет влево - вверх в положение S1 (предложение снизится – см. рис 3-9):

Рис 3-9. Сдвиг равновесия

Что произойдет в результате с равновесными ценой и количеством? На рисунке цена возросла, а количество осталось тем же. Но являются ли подобные результаты неизбежными? В отношении цены ответ на этот вопрос будет положительным: цена при таких условиях обязательно повысится. Дело в том, что оба фактора - и рост спроса, и падение предложения, взятые в отдельности, ведут к росту цены; факторы в этом смысле дополняют друг друга. Что касается равновесного количества, то о нем заранее сказать ничего нельзя: количество может и возрасти, и упасть, и остаться прежним. Причина здесь в том, что рост спроса толкает равновесное количество к повышению, а падение предложения - к снижению. В конечном счете, следовательно, все будет зависеть от того, какой из факторов «перетянет». Дабы убедиться в этом, предположите, например, что кривая спроса сместилась чуть сильней, чем это показано на графике (рост доходов оказался большим). Равновесное количество при этом очевидно повысится. И наоборот. Те же рассуждения можно применить и в отношении кривой предложения.

Здесь целесообразно остановиться на двух примерах плохих логических построений. Первый: «рост спроса ведет к росту цены товара». На самом деле, рост спроса означает только сдвиг кривой спроса вправо-вверх (также как и рост предложения - сдвиг соответствующей кривой вправо-вниз). А что будет при этом с ценой - это мы еще посмотрим, это будет зависеть от наклона кривой предложения. На рис. 3-9 кривая предложения имеет восходящий наклон, и при этом цена действительно возрастает, однако кривая предложения может иметь, например, и нулевой наклон, т.е. идти параллельно оси X. В этом случае рост (падение) спроса приведет лишь к повышению (сокращению) равновесного количества при неизменной цене, как это видно на рис. 3-10:

Рис. 3-10. Стабильная цена при изменении спроса

Такая ситуация вполне соответствует часто наблюдаемой практике, когда несмотря на обеднение жителей какого-то региона (падения спроса на товары в регионе) цены в нем остаются практически неизменными. Используя «нормальную» кривую предложения объяснить данный феномен не удастся.

Точно также и кривая спроса может быть на практике не вполне «стандартной». Пусть перед нами товар, без которого потребители не могут обойтись (инсулин для больных диабетом). Тогда величина спроса на него, по крайней мере в определенном ценовом диапазоне, не будет сокращаться вместе с повышением цены, т.е. кривая спроса станет вертикальной (рис. 3-11). В этом случае любое изменение предложения (сдвиг кривой предложения) приведет только к изменению цены при прежнем равновесном количестве:

Рис. 3-11. Стабильный выпуск при изменении предложения

Другой пример плохой логики: «рост спроса порождает и рост предложения». Прежде всего нельзя путать изменение величины предложения с изменением самого предложения (см. п. 2 настоящей главы). Когда мы говорим о росте предложения, то имеем в виду сдвиг кривой предложения вправо-вниз. Однако кривая предложения никуда не сдвигается вследствие роста либо падения спроса; ее положение обусловлено особыми факторами, никак не связанными с факторами спроса. С другой стороны, если кривая спроса сдвигается, например, вправо-вверх (рост спроса), то мы идем по кривой предложения, и тогда величина предложения действительно может возрасти. Но и последнее не обязательно, если кривая предложения вертикальна (рис. 3-12). Такое бывает, когда производители (продавцы) не имеют возможности по крайней мере в течение определенного времени ответить на рост спроса увеличением выпуска из-за ограниченности ресурсов. Допустим, в производстве жилья все ресурсы ныне используются полностью, и увеличить мощности домостроительных комбинатов быстро невозможно. Тогда при возрастании спроса увеличится лишь цена квадратного метра при прежнем равновесном количестве квартир.

Рис. 3-12. Стабильный выпуск при возрастании спроса

Отсюда важный вывод: модель спрос-предложение не содержит готовых ответов на все поставленные жизнью вопросы; как и другие экономические модели, она является лишь инструментом познания действительности, который надо уметь грамотно применять.

В. Практическое приложение теории: валютный рынок

Рассмотренная модель «спрос – предложение» позволяет объяснить функционирование очень многих реальных рынков. Лучше всего она «работает» в условиях высококурентных рынков, где действуют множество независимых друг от друга продавцов и покупателей. Попробуем применить ее к анализу ситуации на валютном рынке.

На валютном рынке продаются и покупаются, в частности, американские доллары. Их количество (в млн.) будем откладывать по оси X. По оси Y откладывается цена товара, т.е. в нашем случае цена одного доллара в рублях – курс доллара. В торговле участвуют банки. Они продают и покупают валюту: частично свою и для себя, частично – по поручениям клиентов.

Пусть известны величины спроса и предложения валюты при разных курсах (цифры условные):

P (курс доллара в руб.)	28	29	30	31
qd (величина спроса на доллары в млн.)	120	110	100	90
qs (величина предложения долларов в млн.)	80	90	100	110

Как видим, при курсе 28 руб. за 1 долл. спрос сегодня на 40 млн. долл. превысил предложение. Равновесие отсутствует – налицо дефицит валюты. В результате курс будет расти. При более высоком курсе (29) спрос на доллары падает по закону спроса, а их предложение повышается по закону предложения. Дефицит сокращается до 20 млн. долл., но равновесия по-прежнему нет. Курс продолжает повышаться до 30 руб. Величины спроса и предложения, наконец, совпали. Равновесие достигнуто.

Обратите внимание, что если бы курс достиг 31 руб., то рынок вновь ушел бы из равновесного состояния, но теперь уже предложение превысило бы спрос, т.е. заявки на продажу оказались бы больше заявок на покупку.

Усложним модель, допустив участие в торговле Банка России. Он обладает наибольшими валютными и рублевыми активами, а потому может существенно повлиять на курс доллара.

Предположим, Центральный банк решил воспрепятствовать повышению курса больше 29 руб. за 1 долл. Для этого он увеличивает предложение валюты за счет собственных резервов на 20 млн. долл., т.е. как раз на величину валютного дефицита (qd-qs) при данном курсе. В результате кривая совокупного предложения валюты (коммерческие банки плюс Центральный) из положения S0 смещается вправо в положение S1, и желаемый курс становится равновесным. Такие действия Центрального банка называются валютной интервенцией. Все вышеизложенное показано на рис. 3-13:

 

Рис. 3-13. Торги на валютной бирже и валютная интервенция ЦБ

Читатель может самостоятельно смоделировать ситуацию рублевой интервенции, при которой Банк России не продает, но скупает доллары.

Г. Практическое приложение теории: финансовый кризис в России

Осенью 1997 г. в России сложилась чрезвычайная финансовая ситуация. А началось все с кризиса на гонконгской фондовой бирже, быстро распространившегося на всю Юго-Восточную Азию, а затем и на Европу с Америкой. Кризис выразился в массовой продаже ценных бумаг, что привело к существенному падению их цен. Поначалу эксперты полагали, что Россию кризис не затронет, но это оказалось не так.

Потеряв большие деньги в Юго-Восточной Азии, инвесторы предпочли больше не рисковать и начали уходить почти со всех развивающихся рынков в т.ч. и с российского. В результате с нашего рынка ценных бумаг начался массовый исход нерезидентов - иностранных компаний-инвесторов, допущенных к работе в России. Компании спешно сбрасывали имеющиеся у них на руках государственные облигации (ГКО), а полученные за них рубли немедленно переводили в доллары, чтобы вывести их из страны. Графически эту ситуацию можно смоделировать так (рис. 3-14):

 

Рис. 3-14. Финансовый кризис в России

А. Рынок ГКО                               Б. Рынок доллара

На рис. 3-14А мы видим, что в результате сброса ГКО предложение этих бумаг на рынке возрастало, что выражалось в сдвиге кривой предложения из положения S0 в положение S1. Цена на ГКО, таким образом, падала (с p0 до p1). Полученные за ГКО деньги направлялись на валютный рынок (эти рынки тесно взаимосвязаны как сообщающиеся сосуды), что увеличивало спрос на доллары на рис. 3-14Б с угрозой повышения курса доллара (с p0 до p1).

Оба эти последствия: и падение цены ГКО и рост доллара были крайне неприятны для российской экономики. Падение ГКО увеличивало процентные ставки, а, стало быть, и цену государственных заимствований. С другой стороны, рост процентных ставок вел к удорожанию кредита для реального сектора, что резко ухудшало и без того не блестящие инвестиционные перспективы. В свою очередь рост доллара с реальной угрозой его выхода за пределы валютного коридора был чреват резким ускорением инфляции и крахом банковской системы.

В связи со всем этим на первых порах ЦБ пытался поддержать оба рынка: и ГКО, и валютный. С одной стороны, он активно скупал государственные облигации, пытаясь не допустить их обесценения; с другой – продавал доллары, чтобы удержать курс. На рис. 3-15 это отражено смещениями кривой спроса на ГКО вправо - вверх в положение D1 (рост спроса за счет ЦБ) и кривой предложения долларов вправо - вниз в положение S1 (рост предложения за счет ЦБ):

Рис. 3-15. Политика ЦБ на рынках ГКО и доллара

Рынок ГКО                                            Рынок доллара

Такую политику ЦБ можно сравнить с попыткой удержаться на двух расползающихся стульях: скупая ГКО, ЦБ бросал в оборот дополнительные рубли, которые тут же перетекали на валютный рынок, увеличивая спрос на доллары. В результате ЦБ приходилось расходовать все большие свои валютные резервы на поддержку рубля. При этом к нерезидентам - иностранным компаниям очень быстро присоединились и российские банки, также избравшие тактику «игры против рубля» в ожидании повышения курса доллара.

В конечном счете, ради спасения рубля и всей экономики вместе с ним ЦБ прекратил поддержку рынка ГКО, отпустив его в «свободное плавание». Цена ГКО ощутимо упала, но зато спекулятивное давление на рубль удалось существенно ослабить.

В течение года курс рубля удавалось держать. Но к августу 1998 г. постоянное давление на рубль привело к исчерпанию резервов ЦБ и завершилось девальвацией.